Cómo entender Standard & Poor’s (S&P)

Cómo entender Standard & Poor’s (S&P)

Standard & Poor’s (S&P) es una empresa muy conocida en todo el mundo como creadora de índices de mercados financieros muy utilizados como puntos de referencia para entender la inversión, fuente de datos y emisora de calificaciones crediticias para empresas y obligaciones de deuda. Quizá sea más conocida por el popular y a menudo citado índice S&P 500.

Las raíces de la empresa se remontan a la década de 1860. Desde 2016, con oficinas en 26 países, su nombre oficial es S&P Global.

Standard & Poor’s surgió de dos empresas: Poor’s Publishing, una editorial de guías para entender la industria ferroviaria fundada oficialmente en 1868, y la Standard Statistics Bureau (posteriormente Compañía), fundada en 1906, que publicaba datos financieros de las empresas. En 1923, publicó su primer indicador bursátil, que contenía 233 empresas. La editorial Poor’s, por su parte, publicó su primera calificación en 1916.

Índices Standard & Poor’s

El índice S&P 500 se lanzó en marzo de 1957. Fue el primer índice generado por ordenador y publicado diariamente, y se ha convertido en un referente del propio mercado bursátil estadounidense.

El índice S&P 500 contiene 500 de los mayores valores que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y en el Nasdaq, lo que lo convierte en una herramienta para medir y entender la salud general de las grandes empresas estadounidenses. El S&P 500 es probablemente el índice de renta variable más popular del mundo y se utiliza como referencia de rendimiento para diversos fondos de inversión, fondos cotizados y otros activos y valores.

Otros índices populares ofrecidos por S&P Global cubren diferentes sectores del mercado y diferentes capitalizaciones de mercado. Las grandes ofertas de S&P Dow Jones Indices incluyen el S&P SmallCap 600, el S&P MidCap 400, el S&P Composite 1500 y el S&P 900. Cada uno de ellos representa una mirada a la salud del mercado en función de su subsector.

Futuros del índice S&P 500

Los primeros contratos de futuros del S&P 500 fueron introducidos por el Chicago Mercantile Exchange (CME) en 1982. El contrato SP es el contrato de mercado base para la negociación de futuros sobre el S&P 500. Su precio se calcula multiplicando el valor del S&P 500 por 250 dólares. Por ejemplo, si el S&P 500 está en un nivel de 2.500, el valor de mercado de un contrato de futuros es de 2.500 x 250 dólares o 625.000 dólares.

La CME añadió la opción E-mini en 1997. Los futuros E-mini se crearon para permitir inversiones más pequeñas a una gama más amplia de inversores. Los futuros S&P 500 E-Mini son una quinta parte del valor del contrato grande. Si el nivel del S&P 500 es de 2.500, el valor de mercado de un contrato de futuros es de 2.500 x 50 dólares o 125.000 dólares. La “E” de E-mini significa electrónica. Muchos operadores prefieren el S&P 500 E-Mini ES al SP no sólo por su menor tamaño de inversión sino también por su liquidez. Al igual que su nombre, el E-Mini ES se negocia electrónicamente, lo que puede ser más eficiente que la negociación a cielo abierto del SP.

Calificaciones subyacentes de Standard & Poor’s (SPUR)

Las calificaciones subyacentes de Standard & Poor’s (SPUR) proporcionan una opinión sobre la calidad crediticia de un municipio, independientemente de las mejoras crediticias del garante o del asegurador. Los bonos municipales u otros bonos del sector público suelen incluir una mejora crediticia que se utiliza para obtener y entender mejores condiciones al proporcionar una mayor seguridad de que el prestatario cumplirá con su obligación mediante un seguro adicional o una garantía de terceros. Standard & Poor’s emite una calificación de SPUR sólo a petición del emisor/deudor y mantiene la vigilancia de una emisión con un SPUR publicado.

Ejemplo de calificaciones de Standard & Poor’s

La división de Standard & Poor’s Global Ratings clasifica los instrumentos de deuda, como los bonos, y las empresas que los emiten, en función de su solvencia, definida como la probabilidad de impago o la incapacidad de pagar las deudas a tiempo. Al igual que las calificaciones académicas, cada calificación consiste en una letra en una escala de la A a la D, a veces aumentada con un signo de más o menos o un número. Cuanto más alta sea la calificación, menor será el riesgo (según la estimación de S&P).

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