¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo mutuo? Primero hay que comenzar mencionando que los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETFs, por sus siglas en inglés) tienen mucho en común.
Ambos tipos de fondos consisten en una combinación de muchos activos diferentes y representan una forma común para que los inversores se diversifiquen. Sin embargo, existen diferencias clave en la forma en que se gestionan.
Los ETF se pueden negociar como acciones, mientras que los fondos mutuos solo se pueden comprar al final de cada día de negociación en función de un precio calculado.
Los fondos mutuos también se administran activamente, lo que significa que un administrador de fondos toma decisiones sobre cómo asignar activos en el fondo. Los ETFs, por otro lado, generalmente se administran pasivamente y se basan más simplemente en un índice de mercado particular.
De igual forma, los fondos mutuos tienden a tener tarifas más altas y relaciones de gastos más altas que los ETF. Lo que refleja, en parte, los costos más altos de ser administrados activamente.
Además, los fondos mutuos son abiertos. La negociación es entre inversores y el fondo, y el número de acciones disponibles es ilimitado o cerrado. El fondo emite un número determinado de acciones independientemente de la demanda de los inversores.
Los tres tipos de ETF son fondos mutuos de índice abierto que cotizan en bolsa, fideicomisos de inversión unitarios y fideicomisos de otorgante.
Comprendiendo la diferencia entre un ETF y un fondo mutuo
Los fondos de inversión
Los fondos de inversión generalmente vienen con un requisito de inversión mínima más alto que los ETF. Esos mínimos pueden variar según el tipo de fondo y empresa.
Muchos fondos mutuos son administrados activamente por un administrador de fondos o un equipo que toma decisiones para comprar y vender acciones u otros valores. Con el fin de ganarle al mercado y ayudar a sus inversores a obtener ganancias. Estos fondos generalmente tienen un costo más alto ya que requieren mucho más tiempo, esfuerzo y mano de obra.
Las compras y ventas de fondos mutuos se realizan directamente entre los inversores y el fondo. El precio del fondo no se determina hasta el final del día hábil cuando se determina el valor liquidativo (NAV, por sus siglas en inglés).
Dos tipos de fondos mutuos
Hay dos clasificaciones legales para los fondos mutuos:
Fondos abiertos
Estos fondos dominan el mercado de fondos mutuos en volumen y activos bajo administración. Con fondos abiertos, la compra y venta de acciones de fondos se realiza directamente entre los inversores y la compañía de fondos.
No hay límite para la cantidad de acciones que el fondo puede emitir. Entonces, a medida que más inversores compran en el fondo, se emiten más acciones. Las regulaciones federales requieren un proceso de valoración diario, llamado marcado al mercado. Que posteriormente ajusta el precio por acción del fondo para reflejar los cambios en el valor de la cartera (activo).
El valor de las acciones de un individuo no se ve afectado por el número de acciones en circulación.
Fondos cerrados
Estos fondos emiten solo un número específico de acciones y no emiten nuevas acciones a medida que crece la demanda de los inversores. Los precios no están determinados por el valor liquidativo (NAV) del fondo, sino que están determinados por la demanda de los inversores.
Las compras de acciones a menudo se realizan con una prima o descuento sobre NAV. Es importante tener en cuenta las diferentes estructuras de tarifas y las implicaciones fiscales de estas dos opciones de inversión antes de decidir si encajan en su cartera y cómo.
Fondos cotizados en bolsa (ETF)
Los ETF pueden costar mucho menos para una posición de entrada, tan poco como el costo de una acción, más tarifas o comisiones. Un ETF es creado o redimido en grandes lotes por inversores institucionales y las acciones se negocian durante todo el día entre inversores como una acción.
Al igual que las acciones, los ETF se pueden vender en corto. Esas disposiciones son importantes para los comerciantes y especuladores, pero de poco interés para los inversores a largo plazo.
Pero debido a que el mercado fija los precios de los ETF de manera continua, existe la posibilidad de que el comercio se realice a un precio diferente al verdadero NAV. Lo que puede introducir la oportunidad de arbitraje.
Los ETF son más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos debido a la forma en que se crean y canjean.
