ETF de bonos ESG: ¿Cómo aprovecharlos?

ETF de bonos ESG: ¿Cómo aprovecharlos?

A medida que las inversiones ambientales, sociales y de gobernanza (ETF de bonos ESG) han despegado, los inversores han estado buscando cada vez más formas de invertir sus valores en todas sus carteras, no solo en la porción de capital. A este tipo de financiación también se le conoce como de Inversión Socialmente Responsable (ISR).

Actualmente, sin embargo, las selecciones de ESG entre los ETF de bonos siguen siendo escasas. Solo hay nueve ETF de ingresos fijos que FactSet clasifica como socialmente responsables, con un puñado de otros fondos temáticos que posiblemente también se ajustan a la factura.

Sin embargo, eso no ha impedido que los asesores lo hagan funcionar. ETF.com habló con varios asesores que utilizan inversiones socialmente responsables y ESG para sus clientes para ver cómo abordan sus asignaciones de ingresos fijos.

¿Por qué utilizar los ETF de bonos ESG?

Algunos expertos en inversiones relatan su uso para sus clientes. A continuación sus testimonios.

Maya Philipson, directora, Robasciotti & Philipson menciona: Nos gustan los ETF de renta fija para inversiones ESG porque podemos hacer inversiones más específicas. Los fondos de capital utilizan una investigación más excluyente. Seleccionan a las compañías que fabrican armas, tabaco y prisiones privadas. En el espacio de renta fija, en realidad podemos apoyar a empresas, municipios, programas que están más en línea con los valores de nuestros clientes. Es más proactivo.

Scott Arnold, socio y gerente de cartera, IMPACTfolio dice: Consideramos la integración de ESG como parte de nuestro deber fiduciario para mejorar las características de riesgo / rendimiento de una cartera.

Hay un estudio de MSCI de 2017 que analizó empresas con alta calificación ESG versus empresas con calificación ESG más baja. El resultado final fue que, incluso si no le importaban los beneficios ambientales o sociales de la inversión ESG, es solo una excelente manera de reducir riesgo tanto de renta variable como de renta fija.

Las empresas con altas calificaciones de ESG tienden a tener menos riesgo y su costo de capital es menor. Eso les ayuda a tener un flujo de caja más alto, lo que puede conducir a calificaciones más altas de las diversas agencias de calificación crediticia. Esto genera que la empresa sea más rentable y reduce la posibilidad de una rebaja o incumplimiento en el futuro. Es un ciclo de retroalimentación positiva.

¿Qué ETF de bonos ESG específicos utiliza?

Johann Klaassen, EVP & CIO de Horizons Sustainable Financial Services refiere: Utilizamos GRNB [el ETF de VanEck Vectors Green Bond]. También el NUBD [ETF de Nuveen ESG US Aggregate Bond], el Sage ESG Intermediate Credit ETF (GUDB) y el Invesco Taxable Municipal Bond ETF (BAB).

BAB solía rastrear los Bonos Build America, que eran una categoría especial de bonos municipales imponibles emitidos a raíz de la crisis financiera de 2008-09. Pero nunca se dieron cuenta, por lo que Invesco cambió el enfoque del fondo.

El concepto fue muy bueno, los Bonos Build America fueron diseñados con planes ecológicos de construcción comunitaria en mente. Por lo que puedo decir, BAB sigue haciendo el mismo tipo de trabajo, solo que sin el etiquetado de Build America Bond.

Scott Arnold acota: El 100% de nuestra asignación de ingresos fijos se divide entre varios ETF de ESG. Somos grandes admiradores de la línea de ETF de NuShares.

Por ejemplo, nos gusta mucho NUBD. Las características de riesgo / rendimiento de NUBD son casi idénticas al AGG (ETF iShares Core US Aggregate Bond) o al BND (Vanguard Total Bond Market). Por lo que una empresa de asesoramiento que utilice esos fondos podría sustituir parte de esa exposición amplia actual con Nuveen equivalente. No renunciará a ningún rendimiento, pero está comenzando a alinear mejor la cartera con los valores de su empresa o de sus clientes. También está reduciendo el riesgo de cartera.

Maya Philipson agrega: Uno de los ETF de bonos ESG que utilizo es el ETF activo de bonos municipales intermedios de PIMCO (MUNI). No se comercializa como ESG ETF, per se.

Pero cuando comencé a mirar las tenencias, me di cuenta de que cumplía con mis estrictos criterios de “inversión socialmente responsable”. De hecho, podría comprar un fondo de índice ESG no comercializado que me daría lo mismo que uno de esos fondos ESG comercializados, pero por mucho más barato.

¿Qué consejo le daría a un inversor nuevo en la inversión de ESG?

Scott Arnold: “No dejes que lo perfecto se interponga en el camino del bien”. Siempre habrá una parte de una cartera que al cliente no le guste por una razón u otra. Tal vez no quieren reservas de combustibles fósiles, o tal vez no quieren invertir en bonos del Tesoro.

En definitiva, la forma en que cubrimos eso es la transparencia. Dejamos que nuestros clientes sepan que seguimos el mejor enfoque de inversión en su clase.

En última instancia, puede evitar esas cosas por completo, si crea carteras muy personalizadas, pero siempre hay compensaciones. Es posible que no pueda construir una cartera tan diversificada, o puede descartar las métricas de riesgo / retorno.

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