Los instrumentos de renta variable, también conocidos como valores de tipo variable, suelen ser valorados por los inversores que buscan una mayor rentabilidad que la que ofrecen los valores de renta fija. El ejemplo clásico de un título de renta variable son las acciones ordinarias, que pueden ofrecer a los inversores un crecimiento prácticamente ilimitado al alza, así como la pérdida total del capital. A cambio de este riesgo, los inversores en estos valores exigen una mayor rentabilidad que sus homólogos de renta fija. Además de las acciones comunes, los ejemplos de valores de renta variable incluyen:
- Obligaciones a la vista de tipo variable (VRDO): bonos municipales con vencimientos a largo plazo que se reajustan a un plazo relativamente corto.
- Pagarés a tipo variable (FRN): bonos que presentan un cupón a tipo variable, normalmente indexado a un tipo del mercado monetario, como los fondos federales, más un margen. El tipo de interés de los FRN aumentará o disminuirá trimestralmente en función de los tipos de subasta de las letras del Tesoro a 13 semanas.
Las acciones de capital también se conocen como acciones ordinarias o acciones comunes. Los accionistas
son los verdaderos propietarios de la empresa, ya que tienen derecho a voto y gozan de autoridad para tomar decisiones en
de decisión en asuntos importantes relacionados con la empresa.
El retorno de los accionistas se produce en forma de dividendos, que depende de los beneficios de la empresa y de las ganancias/pérdidas de capital, en el momento de su venta. Los accionistas disfrutan de un mayor rendimiento si la empresa va bien y pueden no obtener ningún dividendo si la empresa no va bien o si el Consejo de Administración no se encarga de la gestión de la empresa , cuando el Consejo de Administración no recomienda el pago de ningún dividendo. Por lo tanto, las acciones son conocidas como “Instrumentos de renta variable”. Son las últimas en recibir el reembolso en caso de liquidación de la empresa.
Características de las acciones de inversores:
- Vencimiento: Las acciones proporcionan un capital permanente a la empresa, que no tiene la obligación contractual
de reembolsarlo durante su vida. Los accionistas sólo pueden exigir su capital en caso de liquidación y también cuando queden fondos después de cubrir todas las reclamaciones anteriores. - Reclamación de ingresos: Los accionistas de capital son propietarios residuales cuyo derecho a las ganancias surge sólo cuando se satisfacen los reclamos de los acreedores y de los propietarios de acciones preferentes. En muchos casos, los propietarios residuales no obtienen nada si los ingresos de la empresa son suficientes para satisfacer las reclamaciones de los acreedores. En la práctica el pago de dividendos a los accionistas depende esencialmente de la situación de los ingresos de la empresa.
- Coste de los fondos propios: El costo del capital social es más elevado que el de cualquier otra fuente de financiación a largo plazo.
En primer lugar, porque los dividendos en acciones no son gastos deducibles fiscalmente como los intereses, y en segundo lugar, el
En segundo lugar, el alto coste de emisión y el factor de riesgo asociado a él hacen que el coste de los fondos propios sea mayor. - Reclamación de activos: Al ser propietarios residuales, los accionistas son los últimos en reclamar los activos de la empresa. En caso de liquidación de los activos de la empresa, éstos se enajenan para satisfacer las reclamaciones de los acreedores y de los accionistas preferentes.
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