Los desarrollos durante la década de 2010 allanaron el camino para un entorno ESG más sofisticado en esta nueva década, que se espera que fomente la implementación generalizada de prácticas relacionadas con la sostenibilidad del ESG. Lo que sigue son algunas de las tendencias y problemas clave que probablemente ocupen un lugar destacado en las acciones de las empresas, los inversores y los reguladores de formas que remodelarán el panorama ESG en los próximos años.
Cambio climático: el camino hacia el cero neto
El cambio climático será un tema dominante, ya que los gobiernos de todo el mundo introducen más regulaciones relacionadas con la sostenibilidad y el clima. Como resultado, se espera que los compromisos de cero emisiones netas por parte de empresas e inversores se conviertan en una práctica estándar para finales de la década. Todos los sectores —incluidos aquellos que son intensos en emisiones y que pueden haber mostrado resistencia en años anteriores— participarán en la transición a la economía baja en carbono, porque las empresas reconocen los riesgos y oportunidades vinculados a abordar proactivamente los riesgos climáticos. Muchas empresas buscarán aprovechar nuevas oportunidades comerciales y posicionarse como líderes climáticos. Al mismo tiempo, los inversores aumentarán su compromiso con el cambio climático y probablemente comenzarán a incorporar el riesgo climático en sus políticas de votación, llegando incluso a votar en contra de los directorios de las empresas rezagadas.
La próxima fase de la buena gobernanza: cuestiones ambientales y sociales
Si bien el gobierno corporativo tradicional seguirá siendo un área de enfoque, particularmente en torno a iniciativas para mejorar la calidad de la junta, los derechos de los accionistas y las estructuras de incentivos de gestión, la gobernanza de las cuestiones ambientales y sociales (A&S) ocupará un lugar central para los inversores y las juntas. La gestión de los riesgos ambientales y sociales surgirá como el nuevo estándar de prácticas integrales de gobierno corporativo. Espere que los esfuerzos de responsabilidad social corporativa de las empresas vayan más allá de simplemente “retribuir a la sociedad” para incorporar también la sostenibilidad como una herramienta para gestionar sistemáticamente el riesgo y crear valor para los accionistas a largo plazo. Además, comprender el impacto de una empresa en el medio ambiente y la sociedad será una experiencia esencial a nivel de la junta, y los expertos en sostenibilidad se convertirán en adiciones clave para muchas juntas.
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Divulgaciones de ESG: la nueva normalidad
Las divulgaciones sobre factores ASG se estandarizarán y generalizarán a finales de la década. Al igual que con la reforma del gobierno corporativo, la presión intensificada de los inversores servirá como un catalizador importante para el cambio. Las regulaciones también jugarán un papel crítico, con códigos de mejores prácticas de cumplimiento o explicación que potencialmente abordan los problemas ambientales y sociales. Los primeros indicios de iniciativas reguladoras sobre divulgaciones corporativas ya se están revelando en algunas jurisdicciones y pueden generalizarse. Como se señaló anteriormente, los códigos de gobierno corporativo, las divulgaciones de compensación ejecutiva, los mandatos sobre la diversidad de género y los mandatos de la junta directiva se extendieron rápidamente por todo el mundo durante la última década a medida que las diferentes jurisdicciones aprendieron sobre la implementación de estándares de gobierno entre sí.
Inversión ASG: de la rectoría a la integración
Espere que los administradores de activos pasen de la administración ESG a la integración ESG. Las divulgaciones mejoradas de ESG allanarán el camino para que los profesionales de la inversión incorporen mejor las evaluaciones de riesgos de ESG en sus decisiones de inversión. El compromiso y la votación por poder irán más allá de las propuestas enumeradas en la agenda de la reunión, ya que más inversores evalúan sistemáticamente las empresas en función de los riesgos ASG. No está claro cuándo o en qué medida la inclusión de evaluaciones de riesgo ASG afectará los flujos de capital. Dicho esto, la industria de la inversión deberá abordar las crecientes críticas sobre el “lavado verde”, a medida que los principales gestores de activos introduzcan en el mercado nuevos productos ESG. Es probable que las iniciativas reguladoras (como el Plan de acción de la UE) y las soluciones impulsadas por el mercado desempeñen un papel importante en la creación de estándares para la sostenibilidad de las finanzas.
