El índice SKEW es una medida del riesgo potencial en los mercados financieros. Al igual que el índice VIX, el índice SKEW puede ser un indicador del sentimiento y la volatilidad de los inversores.
El índice mide el riesgo de cola percibido en el S&P 500. Este riesgo de cola se refiere a un cambio en el precio del S&P 500. O bien, de una acción que lo colocaría en cualquiera de los extremos de la cola o en los extremos de la curva de distribución normal. Estos cambios de precios suelen tener una baja probabilidad.
Ahondando sobre el índice SKEW
El índice SKEW se calcula utilizando las opciones de S&P 500 que miden el riesgo de la cola. Devuelve dos o más desviaciones estándar de la media, en los retornos del S&P 500 en los próximos 30 días.
La principal diferencia entre el VIX y el SKEW es que el VIX se basa en la volatilidad implícita alrededor del precio de ejercicio al dinero. Mientras que el SKEW considera la volatilidad implícita de los ataques fuera del dinero.
Los valores de SKEW generalmente varían de 100 a 150, donde cuanto mayor es la calificación, mayor es el riesgo de cola percibido. Una calificación SKEW de 100 significa que la distribución percibida de los rendimientos de S&P 500 es normal. Por lo tanto, la probabilidad de un rendimiento atípico es pequeña.
Específicamente, el índice mide la pendiente de la volatilidad implícita. Que luego puede expresarse como la probabilidad de un movimiento de dos o incluso tres desviaciones estándar por parte del S&P 500 en los próximos 30 días. La inclinación puede ser utilizada para ayudar a determinar el riesgo.
Cómo se traducen los números en riesgo
Para comprender cómo el Índice SKEW se traduce en riesgo, considere que cada movimiento de cinco puntos suma o resta alrededor de 1.3 o 1.4 puntos porcentuales. Esto al riesgo de un movimiento de desviación de dos estándares. Del mismo modo, un movimiento de cinco puntos suma o resta aproximadamente 0.3 puntos porcentuales a un movimiento de desviación de tres estándares.
El índice aumenta la conciencia general del mercado entre los inversores. A medida que la pendiente de la volatilidad implícita se mueve más alto, aumenta el índice SKEW. Lo que indica que un evento Black Swan o cisne negro se está volviendo más probable, pero no que realmente ocurra.
En la práctica, el índice SKEW ha sido un pobre indicador de la volatilidad del mercado de valores. El escritor financiero Charlie Bilello observó datos de las mayores caídas de un día en el S&P 500 y el Índice SKEW que precedieron a estas caídas.
Volviendo a 1990, ninguno de los peores descensos tuvo un índice SKEW en el mes anterior que estaba dentro del 5% de los valores históricos superiores. Entonces, cuando el riesgo real de la cola estaba presente, SKEW no lo predijo, dijo Bilello.
