La venta en corto es una estrategia de inversión o negociación que especula sobre la caída del precio de una acción o de otros valores. Es una estrategia avanzada que solo deben emprender traders e inversores experimentados.
Los operadores pueden utilizar la venta en corto como especulación. En cambio, los inversores o los administradores de cartera pueden utilizarla como cobertura contra el riesgo a la baja de una posición larga en el mismo valor o en uno relacionado.
La especulación conlleva la posibilidad de un riesgo sustancial y es un método de negociación avanzado. La cobertura es una transacción más común que implica colocar una posición de compensación para reducir la exposición al riesgo.
En las ventas al descubierto, una posición se abre tomando prestadas acciones de una acción u otro activo que el inversionista cree que disminuirá en valor en una fecha futura establecida: la fecha de vencimiento.
El inversor luego vende estas acciones prestadas a compradores dispuestos a pagar el precio de mercado. Antes de que las acciones prestadas deban ser devueltas, el comerciante apuesta a que el precio seguirá bajando y podrá comprarlas a un costo menor. El riesgo de pérdida en una venta corta es teóricamente ilimitado, ya que el precio de cualquier activo puede subir al infinito.
Comprendiendo la venta en corto
En la venta en corto, el vendedor abre una posición tomando prestadas acciones, generalmente de un corredor de bolsa. El vendedor en corto intentará ganar dinero con el uso de esas acciones antes de tener que devolverlas al prestamista.
Para abrir una posición corta, un operador debe tener una cuenta de margen y normalmente tendrá que pagar intereses sobre el valor de las acciones prestadas mientras la posición está abierta.
Además, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, Inc. (FINRA), que hace cumplir las reglas y regulaciones que rigen a los corredores registrados y las firmas de corredores de bolsa en los Estados Unidos, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la Reserva Federal, han establecido valores mínimos. por el monto que debe mantener la cuenta de margen. Es conocido como margen de mantenimiento.
Si el valor de la cuenta de un inversor cae por debajo del margen de mantenimiento, se requieren más fondos o el corredor podría vender la posición.
Para cerrar una posición corta, un comerciante vuelve a comprar las acciones en el mercado, con suerte a un precio inferior al que pidió prestado el activo, y las devuelve al prestamista o corredor. Los comerciantes deben contabilizar los intereses cobrados por el corredor o las comisiones cobradas por las operaciones.
El proceso de localizar acciones que se pueden tomar prestadas y devolverlas al final de la operación es manejado entre bastidores por el corredor. La apertura y el cierre de la operación se pueden realizar a través de las plataformas comerciales habituales con la mayoría de los corredores. Sin embargo, cada corredor tendrá las calificaciones que debe cumplir la cuenta comercial antes de permitir el comercio de margen.
El arte de especular
Como se mencionó anteriormente, una de las principales razones para participar en las ventas en corto es especular. Las estrategias largas convencionales (se compran acciones) se pueden clasificar como inversión o especulación, dependiendo de dos parámetros:
- El grado de riesgo asumido en la operación.
- El horizonte temporal de la operación.
La inversión tiende a ser de menor riesgo y, en general, tiene un horizonte de tiempo a largo plazo que abarca años o décadas. La especulación es una actividad de riesgo sustancialmente mayor y, por lo general, tiene un horizonte temporal a corto plazo.
Si desea emplear esta estrategia, debe saber que hay diversos fondos de inversión en México o Estados Unidos que pueden resultar atractivos para su venta corta.
Venta corta como cobertura
Aparte de la especulación, la venta en corto tiene otro propósito útil, la cobertura, que a menudo se percibe como el avatar de menor riesgo y más respetable de las operaciones en corto.
El objetivo principal de la cobertura es la protección, en contraposición a la pura motivación de lucro de la especulación. La cobertura se lleva a cabo para proteger las ganancias o mitigar las pérdidas en una cartera, pero dado que tiene un costo significativo, la gran mayoría de los inversores minoristas no lo consideran en tiempos normales.
