Hay dos tipos básicos de índices: los que siguen el mercado en general, como el índice S&P 500, y los que siguen un subconjunto mucho más específico del mercado en general, como los valores de crecimiento de pequeña capitalización o los valores de gran capitalización. También hay índices sobre bonos, materias primas y divisas.
Un ETF basado en un índice trata de obtener la rentabilidad del mercado o del subconjunto del mercado que pretende replicar, menos las comisiones. Hay que tener en cuenta que los ETF basados en índices no siguen perfectamente el índice subyacente; suele haber cierto nivel de error de seguimiento, que es la diferencia entre el precio de mercado del ETF y el valor liquidativo del fondo.
En general, los índices basados en un subconjunto del mercado se comparan y compiten con índices más amplios. Así, los inversores suelen comparar, por ejemplo, un índice de pequeña capitalización, con un índice más amplio sobre el mercado global.
Construcción de índices
Los índices están diseñados para medir, con la mayor precisión posible, el valor de un mercado financiero específico o de un segmento de ese mercado. Son cestas estables de acciones, bonos, materias primas u otros activos cuyo nivel general de precios, riesgo y rendimiento se utilizan como medidas estándar en todo el mundo.
Los índices representan el universo de oportunidades que todos los inversores tienen para elegir en las ponderaciones que realmente están disponibles en el mercado. Todo índice debe ser fácilmente replicable por un inversor utilizando las reglas establecidas por el proveedor del índice.
Los valores de un índice de renta variable se seleccionan generalmente de forma pasiva y se ponderan por capitalización. Normalmente, los proveedores de índices incluyen una amplia selección de valores e intentan limitar la rotación de los mismos. Algunos índices incluyen todos los valores disponibles en los mercados públicos, mientras que otros utilizan una muestra de esos valores.
Sin embargo, contienen suficientes valores que se muestrean del mercado para que puedan considerarse un índice de mercado. Los métodos de muestreo pueden optimizarse en un intento de seguir el mercado en general con la mayor exactitud posible. Por ejemplo, el índice S&P 500 no incluye todos los valores de gran capitalización, aunque sí incluye suficientes valores para que el índice muestre unas características de riesgo y rentabilidad similares a las de una cesta amplia de valores de gran capitalización.
¿Por qué debería considerar un ETF basado en índices?
Hay una escuela de pensamiento, respaldada por un gran número de investigaciones, que sostiene que los inversores particulares obtienen mejores resultados invirtiendo en índices de mercado de bajo costo y ajustando su asignación entre acciones, bonos y otros activos en función de su edad y de la evolución de sus perfiles de riesgo/recompensa. Si se suscribe a esta forma de pensar, los ETF basados en índices pueden ser muy útiles.
Otras ventajas de los ETF basados en índices amplios son
Menos volatilidad que los ETF de sectores específicos y de estrategias específicas porque tienen una mayor variedad de valores
Los diferenciales de compra y venta de los ETF de índices más populares tienden a ser bastante reducidos, por lo que las órdenes pueden ejecutarse fácil y eficientemente.
Los ETF de índices tienden a estar entre los ETF de menor costo porque la rotación de la cartera y los costes de investigación son mínimos.
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