Un bono de mercado emergente es la deuda de renta fija emitida por países con economías en desarrollo, así como por corporaciones dentro de esas naciones. Se ha vuelto cada vez más popular en las carteras de inversores en los últimos años.
Su tracción se ha atribuido al aumento de la calidad crediticia de los bonos y sus mayores rendimientos, en relación con los bonos corporativos y del Tesoro de EE. UU. Sin embargo, los rendimientos más altos a menudo conllevan un mayor nivel de riesgo, y los problemas de los mercados emergentes tienden a tener mayores riesgos que los instrumentos de deuda interna.
Entonces, en resumen, un bono de mercado emergente es uno de los tantos instrumentos de inversión disponibles que los empresarios pueden aprovechar. Invertir directamente en bonos puede ser difícil. Sin embargo, la mayoría de las compañías de fondos mutuos con sede en EE. UU tienen una variedad de fondos de renta fija de mercados emergentes para elegir.
Comprendiendo qué es un bono de mercado emergente
Durante la mayor parte del siglo XX, los países con economías emergentes emitieron bonos solo de manera intermitente. Sin embargo, en la década de 1980, el entonces secretario del Tesoro, Nicholas Brady, comenzó un programa para ayudar a las economías globales a reestructurar su deuda a través de emisiones de bonos.
En su mayoría eran denominados en dólares estadounidenses. Muchos países de América Latina los emitieron y fueron llamados bonos Brady a lo largo de las próximas dos décadas. Marcando un repunte en la emisión de deuda de mercados emergentes.
A medida que el mercado de deuda emergente comenzó a crecer y los mercados extranjeros adicionales comenzaron a madurar, los países en desarrollo comenzaron a emitir bonos con mayor frecuencia. Tanto en dólares estadounidenses como en su propia moneda; este último se conoció como “bonos del mercado local”. Además, las corporaciones extranjeras comenzaron a emitir y vender bonos, dando un impulso al mercado global de crédito corporativo.
La expansión de los bonos de los mercados emergentes coincidió con una creciente sofisticación de las políticas macroeconómicas por parte de estos países en desarrollo.
Tales como la implementación de políticas fiscales y monetarias coherentes, que dieron confianza a los inversores extranjeros en la estabilidad a largo plazo de estos países.
A medida que los inversores comenzaron a actuar sobre la mayor confiabilidad de las economías de los países en desarrollo, los bonos aumentaron como una clase importante de activos de renta fija.
Hoy en día, los bonos se emiten desde países en desarrollo y corporaciones de todo el mundo, incluidos Asia, Europa del Este, África y Oriente Medio. Los tipos de instrumentos de renta fija, además de los bonos Brady y los bonos del mercado local, incluyen los eurobonos y los bonos yanquis. La deuda de los mercados emergentes también se ofrece en una amplia gama de derivados, así como en bonos de corta y larga duración.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los bonos de economías emergentes?
Ventajas
Los bonos de economías emergentes ofrecen numerosas recompensas potenciales. Quizás lo más importante es que proporcionan diversidad de cartera, porque sus rendimientos no están estrechamente relacionados con las clases de activos tradicionales.
Además, muchos inversores que buscan compensar el riesgo cambiario presente en el resto de sus carteras, eligen invertir en estos instrumentos emitidos en monedas locales. Como una herramienta valiosa para cubrir este riesgo.
Entonces, también, los países en desarrollo tienden a crecer rápidamente, lo que a menudo puede mejorar los rendimientos. Por esta razón, entre otros, los rendimientos de la deuda emergente han sido históricamente más altos que los de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Desventajas
Los riesgos de invertir en bonos de mercados emergentes incluyen los riesgos estándar que acompañan a todas las emisiones de deuda. Tales como las variables del desempeño económico o financiero del emisor y la capacidad del emisor para cumplir con las obligaciones de pago.
Sin embargo, estos riesgos aumentan debido a la potencial volatilidad política y económica de las naciones en desarrollo. Aunque los países emergentes, en general, han dado grandes pasos para limitar los riesgos del país o el riesgo soberano.
Es innegable que la posibilidad de inestabilidad socioeconómica es más considerable en estas naciones que en los países desarrollados.
Los mercados emergentes también plantean otros riesgos transfronterizos, incluidas las fluctuaciones de los tipos de cambio y las devaluaciones de la moneda. Si se emite un bono en una moneda local, la tasa del dólar frente a esa moneda puede afectar su rendimiento de manera positiva o negativa.
Cuando esa moneda local es fuerte en comparación con el dólar, sus rendimientos se verán afectados positivamente. Mientras que una moneda local débil afecta negativamente el tipo de cambio y el rendimiento. Si no desea participar en el riesgo cambiario, es posible invertir solo en bonos denominados o emitidos en dólares estadounidenses.
Las agencias de calificación evalúan el riesgo de deuda de los mercados emergentes que miden la capacidad de cada país en desarrollo para cumplir con sus obligaciones de deuda.
