Un fondo de inversión colectiva (CIF por sus siglas en inglés), también conocido como fideicomiso de inversión colectiva, es un grupo de cuentas agrupadas y mantenidas por un banco o una compañía fiduciaria. La institución financiera agrupa los activos de individuos y organizaciones para desarrollar una cartera más grande y diversificada.
Hay dos tipos de fondos de inversión colectiva:
- Fondos A1, activos agrupados aportados para inversión o reinversión.
- Fondos A2, activos agrupados aportados para jubilación, participación en beneficios, bonificación de acciones u otras entidades exentas del impuesto federal sobre la renta.
Los collective investment funds o CIF generalmente están disponibles para el individuo solo a través de planes de jubilación, planes de pensiones y compañías de seguros patrocinados por el empleador. Otros nombres para ellos incluyen fondos fiduciarios comunes, fondos comunes, fideicomisos colectivos y fideicomisos combinados.
Cómo funciona un fondo de inversión colectiva
Los CIF son fondos no regulados por la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) o la Ley de Inversiones de 1940 estadounidense. Operan bajo la autoridad reguladora de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). Aunque los CIF son fondos agrupados al igual que los fondos mutuos, son vehículos de inversión no registrados, más parecidos a los fondos de cobertura.
El objetivo principal de los fondos de inversión colectiva es, mediante el uso de economías de escala, reducir los costos con una combinación de fondos de participación en los beneficios y pensiones.
Los fondos se agrupan en una cuenta fiduciaria principal (legalmente hablando, los CIF se configuran como fideicomisos) que es controlada por el banco o la compañía fiduciaria. Sin embargo, muchas instituciones financieras utilizan compañías de inversión o compañías de fondos mutuos como sub-asesores para administrar las carteras.
Por ejemplo, Invesco Trust Company administra el Invesco Global Opportunities Trust y el Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton y T. Rowe Price también manejan CIF.
Inversiones en CIF
El banco, actuando como fiduciario, tiene un título legal sobre los activos del fondo. Sin embargo, aquellos que participan en el fondo poseen cualquier beneficio de los activos del fondo.
Son, en efecto, los beneficiarios reales de los activos. Los participantes no poseen ningún activo específico en el CIF, pero tienen un interés en los activos agregados del fondo.
Los CIF están diseñados específicamente por un banco para mejorar su gestión efectiva de inversiones. Al reunir los activos de varias cuentas en un solo fondo que se dirige con una estrategia y un objetivo de inversión elegidos.
Cuando se combinan diferentes activos fiduciarios en una sola cuenta, el banco generalmente puede disminuir sustancialmente sus gastos operativos y administrativos. La estructura de estrategia de inversión designada está diseñada para maximizar el rendimiento de la inversión.
Breve historia de los fideicomisos de inversión colectiva
El primer fondo de inversión colectiva se creó en 1927. Fueron víctimas de un mal momento en la historia, cuando el mercado de valores se desplomó dos años después.
La contribución percibida de estos fondos agrupados a las dificultades financieras resultantes condujo a graves limitaciones en ellos. Los bancos se limitaron a ofrecer solo CIF para confiar en los clientes y a través de planes de beneficios para empleados.
La situación comenzó a cambiar en el siglo XXI. Los CIF comenzaron a aparecer en las plataformas de comercio electrónico de fondos mutuos. Lo que aumentó su visibilidad y frecuencia de las transacciones. La Ley de Protección de Pensiones de 2006 fue un impulso para los CIF, ya que efectivamente los convirtió en la opción predeterminada para los planes de contribución definida.
Finalmente, los fondos de fecha objetivo o Target Date Funds (TDF) se hicieron populares, y la estructura CIF es particularmente adecuada para este tipo de vehículo a largo plazo.
