Un patrocinador de ETFs es el administrador de fondos o la empresa financiera que crea y administra un fondo cotizado en bolsa. El patrocinador diseña el índice base que ayudará a la gestión del ETF.
Un grupo de inversores institucionales suministra los valores que integrarán el fondo y, a cambio de esta entrega, obtienen las llamadas unidades de creación, que son acciones ETF en bloques gigantes, que suman 100.000 o más acciones.
El ETF se introdujo por primera vez a principios de la década de 1990. Invertir en ETF se ha vuelto una práctica muy común entre inversionistas de todo el mundo y de todo tipo de estilos. Desde entonces, los patrocinadores han desarrollado una gran industria. Un patrocinador más grande y diversificado puede tener una parte interna de los valores de un fondo.
Otros se centran en el mantenimiento de índices, la liquidez del mercado y el marketing general. Será necesario realizar cambios en una cartera de ETF cuando se reconstituya un índice subyacente. Por lo que, en ese momento, el patrocinador de fondos trabaja con los tenedores de unidades de creación para realizar el trabajo de intercambio de valores de acuerdo con esas alteraciones de índice reconstituidas.
El patrocinador generalmente trata solo con las unidades de creación y los accionistas institucionales; no negocian acciones directamente con inversores. También puede canjear valores físicos por unidades de creación a solicitud de un accionista institucional.
¿Cómo trabaja un patrocinador de ETFs?
En el mercado primario, los patrocinadores trabajan con titulares de unidades de creación, o distribuidores participantes (PD), inversores institucionales como casas de bolsa autorizadas para crear ETFs. Hay creadores de mercado que también pueden funcionar como PD, pero proporcionan liquidez al mercado.
De igual forma, los distribuidores participantes se aplican a los patrocinadores de ETF para una unidad de creación, generando así acciones de ETF a través de su compra a un patrocinador. misma que puede venir en forma de efectivo o una transferencia en especie, también conocida como canasta de valores.
Los PD también pueden aplicarse para canjear unidades de creación de un patrocinador, recibiendo una canasta de valores o efectivo a cambio. Este proceso de creación y amortización de PD con un patrocinador de fondos proporciona liquidez a los inversores que desean realizar operaciones importantes de ETFs.
Es en el mercado secundario, la bolsa de valores, donde vemos las diferencias en la funcionalidad de los ETF en comparación con los fondos mutuos: los PD pueden vender ETF a los inversores a través de la bolsa de valores.
El patrocinador del ETF calcula y publica el valor liquidativo (NAV) diariamente, que puede ser mayor o menor que el precio de mercado secundario del ETF. Los creadores de mercado también facilitan las transacciones en el mercado secundario, proporcionando liquidez y asegurando que exista un diferencial entre la oferta y la compra.
Como resultado, el precio de las acciones de ETF cambia en tiempo real en los intercambios. Por el contrario, los fondos mutuos establecen su valor liquidativo diario después de que finaliza la negociación de un día determinado.
