Un contrato de futuros de materias primas es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Los futuros de materias primas se pueden utilizar para cubrir o proteger una posición de inversión o para apostar por el movimiento direccional del activo subyacente.
Muchos inversores confunden los contratos de futuros con los contratos de opciones. Con los contratos de futuros, el tenedor tiene la obligación de actuar. A menos que el tenedor cancele el contrato de futuros antes de su vencimiento, debe comprar o vender el activo subyacente al precio establecido.
¿Cómo funciona un contrato de futuros de materias primas?
La mayoría de los contratos de futuros de productos básicos se cierran o compensan en su fecha de vencimiento. La diferencia de precio entre la operación original y la operación de cierre se liquida en efectivo. Los futuros de materias primas se utilizan normalmente para tomar una posición en un activo subyacente. Los activos típicos incluyen:
- Petróleo crudo
- Trigo
- Maíz
- Oro
- Plata
- Gas natural
Los contratos de futuros de materias primas se denominan por el nombre de su mes de vencimiento, lo que significa que el contrato que finaliza en septiembre es el contrato de futuros de septiembre. Algunas materias primas pueden tener una cantidad significativa de volatilidad de precios o fluctuaciones de precios. Como resultado, existe la posibilidad de grandes ganancias pero también grandes pérdidas.
Especulación con contratos de futuros de materias primas
Los especuladores pueden utilizar los contratos de futuros de materias primas para realizar apuestas direccionales de precios sobre el precio del activo subyacente. Las posiciones se pueden tomar en cualquier dirección, lo que significa que los inversores pueden ir en largo (o comprar) así como en corto (o vender) el producto básico.
Los futuros de materias primas utilizan un alto grado de apalancamiento para que el inversor no necesite aportar el monto total del contrato. En cambio, una fracción del monto total de la operación debe colocarse con el corredor que maneja la cuenta. La cantidad de apalancamiento necesaria puede variar, según el producto y el corredor.
Como ejemplo, digamos que una cantidad de margen inicial de $ 3,700 le permite a un inversionista suscribir un contrato de futuros por 1,000 barriles de petróleo valorados en $ 45,000, con un precio del petróleo de $ 45 por barril. Si el precio del petróleo se cotiza a $ 60 al vencimiento del contrato, el inversor tiene una ganancia de $ 15 o una ganancia de $ 15 000. Las operaciones se liquidarían a través de la cuenta de corretaje del inversor acreditando la diferencia neta de los dos contratos. La mayoría de los contratos de futuros se liquidarán en efectivo, pero algunos contratos se liquidarán con la entrega del activo subyacente a un almacén de procesamiento centralizado.
Teniendo en cuenta la cantidad significativa de apalancamiento con el comercio de futuros, un pequeño movimiento en el precio de un producto básico podría generar grandes ganancias o pérdidas en comparación con el margen inicial. La especulación con futuros es una estrategia comercial avanzada y no se ajusta a la tolerancia al riesgo de la mayoría de los inversores.
Riesgos de la especulación con productos básicos
A diferencia de las opciones, los futuros son la obligación de compra o venta del activo subyacente. Como resultado, si no se cierra una posición existente, un inversor sin experiencia podría recibir una gran cantidad de productos no deseados.
Negociar contratos de futuros de materias primas puede ser muy arriesgado para los inexpertos. El alto grado de apalancamiento utilizado con los futuros de materias primas puede amplificar las ganancias, pero las pérdidas también pueden amplificarse. Si una posición de contrato de futuros está perdiendo dinero, el corredor puede iniciar una llamada de margen, que es una demanda de fondos adicionales para apuntalar la cuenta. Además, el corredor normalmente tendrá que aprobar una cuenta para operar con márgenes antes de poder celebrar contratos. Si lo desea, también existen otras alternativas e instrumentos de inversión en México que puede considerar para invertir si no tiene mucha experiencia.
Cobertura con contratos de futuros sobre productos básicos
Como se mencionó anteriormente, la mayoría de los futuros de especulación se liquidan en efectivo. Sin embargo, otra razón para ingresar al mercado de futuros es cubrir el precio del producto básico. Las empresas utilizan coberturas futuras para fijar los precios de los productos básicos que venden o utilizan en la producción.
Los futuros de materias primas utilizados por las empresas brindan una cobertura frente al riesgo de movimientos de precios adversos. El objetivo de la cobertura es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especular. Muchas empresas que realizan cobertura utilizan o producen el activo subyacente de un contrato de futuros. Ejemplos de uso de cobertura de materias primas incluyen agricultores, productores de petróleo, ganaderos, fabricantes y muchos otros.
Por ejemplo, un productor de plásticos podría usar futuros de materias primas para fijar un precio para comprar subproductos de gas natural necesarios para la producción en una fecha futura. El precio del gas natural, como todos los productos derivados del petróleo, puede fluctuar considerablemente y, dado que el productor requiere el subproducto del gas natural para la producción, corre el riesgo de aumentos de costos en el futuro.
Si una empresa fija el precio y el precio aumenta, el fabricante tendría una ganancia en la cobertura de productos básicos. La ganancia de la cobertura compensaría el aumento del costo de compra del producto. Además, la empresa podría recibir el producto o compensar el contrato de futuros embolsándose la ganancia de la diferencia neta entre el precio de compra y el precio de venta de los contratos de futuros.
