En lugar de buscar acuerdos de bajo costo, los inversores de crecimiento quieren inversiones que ofrezcan un fuerte potencial de subida en lo que respecta a las ganancias futuras de las acciones. Se podría decir que un inversor en crecimiento a menudo busca la “próxima gran cosa”. Sin embargo, la inversión en México para el crecimiento no es una adopción imprudente de la inversión especulativa. Más bien, implica evaluar la salud actual de una acción, así como su potencial de crecimiento.
Un inversor en crecimiento considera las perspectivas de la industria en la que prosperan las acciones. Puede preguntar, por ejemplo, si hay futuro para los vehículos eléctricos antes de invertir en Tesla. O puede que se pregunte si la IA se convertirá en un elemento de la vida cotidiana antes de invertir en una empresa de tecnología. Debe haber evidencia de un apetito generalizado y sólido por los servicios o productos de la empresa si va a crecer. Los inversores pueden responder a esta pregunta mirando la historia reciente de una empresa. En pocas palabras: una población de crecimiento debería estar creciendo. La empresa debe tener una tendencia constante de ganancias e ingresos sólidos, lo que significa una capacidad para cumplir con las expectativas de crecimiento.
Un inconveniente de la inversión de crecimiento es la falta de dividendos. Si una empresa está en modo de crecimiento, a menudo necesita capital para sostener su expansión. Esto no deja mucho (o nada) efectivo para el pago de dividendos. Además, con un crecimiento más rápido de las ganancias, se obtienen valoraciones más altas que son, para la mayoría de los inversores, una propuesta de mayor riesgo.
¿Funciona la inversión en crecimiento?
Como indica la investigación anterior, la inversión en valor tiende a superar a la inversión en crecimiento a largo plazo. Estos hallazgos no significan que un inversor en crecimiento no pueda beneficiarse de la estrategia, simplemente significa que una estrategia de crecimiento no suele generar el nivel de rentabilidad que se observa con la inversión en valor. Pero según un estudio de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, “Si bien la inversión en crecimiento tiene un rendimiento inferior a la inversión en valor, especialmente durante períodos prolongados, también es cierto que hay subperíodos en los que predomina la inversión en crecimiento”. El desafío, por supuesto, es determinar cuándo ocurrirán estos “subperíodos”.
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Curiosamente, determinar los períodos en los que una estrategia de crecimiento está lista para funcionar puede significar observar el producto interno bruto (PIB). Tómese el tiempo entre 2000 y 2015, cuando una estrategia de crecimiento superó a una estrategia de valor en siete años (2007-2009, 2011 y 2013-2015). Durante cinco de estos años, la tasa de crecimiento del PIB estuvo por debajo del 2%. Mientras tanto, una estrategia de valor ganó en nueve años, y en siete de esos años, el PIB estaba por encima del 2%. Por lo tanto, es lógico pensar que una estrategia de crecimiento puede tener más éxito durante los períodos de descenso del PIB.
Algunos detractores del estilo de inversión en crecimiento advierten que “el crecimiento a cualquier precio” es un enfoque peligroso. Tal impulso dio lugar a la burbuja tecnológica que vaporizó millones de carteras. “Durante la última década, las acciones de crecimiento promedio han arrojado un 159% frente a solo un 89% de valor”, según Investor’s Guide 2018 de la revista Money.
