Un Robo-Advisor es un conjunto de plataformas digitales que brindan servicios de planificación financiera automatizados y basados en algoritmos con poca o ninguna supervisión humana. Un Robo-Advisor típico recopila información de los clientes sobre su situación financiera y objetivos futuros a través de una encuesta en línea y luego utiliza los datos para ofrecer asesoramiento e invertir automáticamente los activos del cliente.
Los mejores asesores robotizados ofrecen una configuración de cuenta sencilla, una planificación sólida de objetivos, servicios de cuentas, gestión de carteras, funciones de seguridad, servicio al cliente atento, educación integral y tarifas bajas.
Profundizando en un Robo-Advisor
El primer Robo-Advisor, Betterment, se lanzó en 2008 y comenzó a recibir dinero de los inversores en 2010, durante el apogeo de la Gran Recesión. Su propósito inicial era reequilibrar los activos dentro de los fondos con fecha objetivo como una forma para que los inversores gestionen inversiones pasivas de compra y retención a través de una sencilla interfaz en línea.
La tecnología en sí no era nada nuevo. Los administradores de patrimonio humano han estado utilizando software de asignación de cartera automatizada desde principios de la década de 2000. Pero hasta 2008, eran los únicos que podían comprar la tecnología, por lo que los clientes tenían que contratar a un asesor financiero para beneficiarse de la innovación.
Hoy en día, la mayoría de los robo-asesores utilizan estrategias de indexación pasiva que se optimizan utilizando alguna variante de la teoría de cartera moderna (MPT, por sus siglas en inglés). Algunos Robo-Advisors ofrecen carteras optimizadas para inversiones socialmente responsables (SRI), inversiones Hallal o estrategias tácticas que imitan a los fondos de cobertura.
Cambiando paradigmas
El advenimiento de los Robo-Advisors modernos ha cambiado por completo esa narrativa al brindar el servicio directamente a los consumidores. Después de una década de desarrollo, los Robo-Advisors ahora son capaces de manejar tareas mucho más sofisticadas, como la recolección de pérdidas fiscales, la selección de inversiones y la planificación de la jubilación.
Como resultado, la industria ha experimentado un crecimiento explosivo; los activos de clientes administrados por Robo-Advisors alcanzaron los $ 987 mil millones en 2020, con la expectativa de alcanzar los $ 2,9 billones en todo el mundo para 2025. Hoy en día puede pensar en fondos de inversión en México, Brasil o Irlanda y hacer uso de la tecnología robotizada para obtener las mejores recomendaciones y asesoramiento necesarios para cumplir sus objetivos.
Otras designaciones comunes para los Robo-Advisors incluyen “asesor de inversiones automatizado”, “gestión de inversiones automatizada” y “plataformas de asesoramiento digital”. Todos se refieren al mismo cambio del consumidor hacia el uso de aplicaciones fintech (tecnología financiera) para la gestión de inversiones.
Reequilibrio de la cartera
La mayoría de los Robo-Advisors utilizan la teoría moderna de carteras (o alguna variante) para crear carteras indexadas y pasivas para sus usuarios. Una vez establecidos, los Robo-Advisors continúan monitoreando esas carteras para garantizar que se mantengan las ponderaciones óptimas de las clases de activos incluso después de que los mercados se muevan. Los Robo-Advisors logran esto mediante el uso de bandas de reequilibrio.
A cada clase de activo, o valor individual, se le asigna un peso objetivo y un rango de tolerancia correspondiente. Por ejemplo, una estrategia de asignación podría incluir el requisito de mantener el 30% en acciones de mercados emergentes, el 30% en acciones nacionales y el 40% en bonos del gobierno con un corredor de +/- 5% para cada clase de activo.
Básicamente, las tenencias de valores nacionales y de los mercados emergentes pueden fluctuar entre el 25% y el 35%, mientras que entre el 35% y el 45% de la cartera debe asignarse a bonos del gobierno. Cuando el peso de cualquiera de las tenencias salta fuera de la banda permitida, toda la cartera se reequilibra para reflejar la composición objetivo inicial.
En el pasado, este tipo de reequilibrio ha sido mal visto porque puede llevar mucho tiempo y generar tarifas de transacción. Sin embargo, con los Robo-Advisors esto es automático y prácticamente sin costo.
Pérdidas fiscales
Otro tipo de reequilibrio que se encuentra comúnmente en los Robo-Advisors, y que se hace rentable mediante el uso de algoritmos, es la recolección de pérdidas fiscales. La recolección de pérdidas fiscales es una estrategia que implica la venta de valores con pérdidas para compensar un pasivo fiscal por ganancias de capital en un valor similar.
Esta estrategia se emplea típicamente para limitar el reconocimiento de ganancias de capital a corto plazo. Para hacer esto, los Robo-Advisors mantendrán una estabilidad de dos o más ETF para cada clase de activo. Por lo tanto, si el S&P 500 pierde valor, lo venderá automáticamente para asegurar una pérdida de capital y, al mismo tiempo, comprará un ETF de S&P 500 diferente. Los asesores robot deben tener cuidado de seleccionar los ETF apropiados y los ETF de respaldo para evitar una infracción de venta de lavado.
Beneficios de usar Robo-Advisors
La principal ventaja de los robo-asesores es que son alternativas de bajo costo a los asesores tradicionales. Al eliminar el trabajo humano, las plataformas en línea pueden ofrecer los mismos servicios a una fracción del costo. La mayoría de los Robo-Advisors cobran una tarifa fija anual del 0,2% al 0,5% del saldo total de la cuenta de un cliente. Eso se compara con la tasa típica de 1% a 2% cobrada por un planificador financiero humano (y potencialmente más para cuentas basadas en comisiones).
Los asesores robóticos también son más accesibles. Están disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana, siempre que el usuario tenga una conexión a Internet. Además, se necesita mucho menos capital para comenzar, ya que los activos mínimos requeridos para registrarse en una cuenta suelen ser de cientos a miles ($ 5,000 es una línea de base estándar). Uno de los Robo-Advisors más populares, Betterment, no tiene un mínimo de cuenta para su oferta estándar.
En contraste, los asesores humanos normalmente no aceptan clientes con menos de $ 100,000 en activos invertibles, especialmente aquellos que están establecidos en el campo. Prefieren personas de alto patrimonio que necesitan una variedad de servicios de administración de patrimonio y pueden permitirse pagar por ellos.
La eficiencia como estandarte
La eficiencia es otra ventaja significativa que tienen estas plataformas en línea. Por ejemplo, antes de los Robo-Advisors, si un cliente quería ejecutar una operación, tendría que llamar o reunirse físicamente con un asesor financiero, explicar sus necesidades, completar el papeleo y esperar. Ahora, todo eso se puede hacer con el clic de algunos botones en la comodidad de su hogar.
Por otro lado, el uso de un Robo-Advisor limitará las opciones que puede realizar como inversor individual. No puede elegir en qué fondos mutuos o ETF está invertido, y no puede comprar acciones o bonos individuales en su cuenta. Aún así, se ha demostrado una y otra vez que elegir acciones o intentar ganarle al mercado produce malos resultados, en promedio, y los inversores ordinarios suelen estar mejor con una estrategia de indexación.
